Die wichtigsten Factoring-Arten im Vergleich

Lange Zahlungsziele Ihrer Geschäftskunden binden Geld, das Ihnen für laufende Ausgaben oder Wachstum fehlt. Im Factoring heißen diese Kunden Debitoren. Beim Factoring verkaufen Sie offene Forderungen an einen Factor, also einen Finanzdienstleister, und erhalten Ihr Geld früher. Je nach Vertrag führt der Factor auch die Buchhaltung zu diesen Kunden oder verschickt Mahnungen.

Für die Wahl der Factoring-Art sind zwei Fragen entscheidend: Wer trägt das Risiko, dass der Kunde nicht zahlt, und erfährt der Kunde, dass Sie seine Forderung an den Factor übertragen haben? Diese Übertragung heißt Abtretung. Die erste Frage unterscheidet echtes von unechtem Factoring, die zweite offenes von stillem Factoring. Beide Merkmale lassen sich unabhängig voneinander kombinieren.

Vier Factoring-Arten im Vergleich

In Deutschland wird nach Angaben des Deutschen Factoring-Verbands fast ausschließlich echtes Factoring genutzt. Offenes Factoring ist ebenfalls die verbreitete Form; stilles Factoring gilt als Ausnahme. Das beschreibt die übliche Marktpraxis, schließt andere Vertragskombinationen aber nicht grundsätzlich aus.

Echtes Factoring schützt begrenzt

Beim echten Factoring übernimmt der Factor das sogenannte Delkredererisiko. Das bedeutet: Der Debitor kann zahlungsunfähig werden und eine berechtigte Forderung deshalb nicht bezahlen. Der Schutz gilt nur im vertraglich festgelegten Umfang. Factoren prüfen die Debitoren und setzen für sie häufig Limits. Forderungen oberhalb eines Limits sind nicht automatisch abgesichert.

Das Unternehmen bleibt dafür verantwortlich, dass die Forderung rechtlich besteht. Bestreitet der Debitor die Forderung zum Beispiel wegen eines Mangels, einer nicht vollständig erbrachten Leistung oder weil er selbst Geld vom Unternehmen fordert, gelten andere Vertragsregeln als bei einer bloßen Zahlungsunfähigkeit.

Echtes Factoring passt, wenn Sie neben früherer Liquidität auch einen vereinbarten Schutz vor Ausfällen benötigen. Prüfen Sie im Vertrag genau, wann der Schutz bei Zahlungsunfähigkeit greift und welche Limits für einzelne Debitoren gelten. Klären Sie außerdem, welche Forderungen geschützt sind.

Unechtes Factoring finanziert vor

Beim unechten Factoring zahlt der Factor einen Vorschuss auf die Forderungen, übernimmt aber nicht das Risiko, dass der Debitor nicht zahlt. Zahlt der Kunde nicht, kann der Factor nach den vereinbarten Rückgriffsregeln das Geld von dem Unternehmen zurückfordern, das die Forderung verkauft hat. Das Unternehmen erhält damit eine Finanzierung, bleibt aber für den Zahlungsausfall verantwortlich.

Diese Variante kommt infrage, wenn vor allem ein früherer Liquiditätszufluss gefragt ist und das Unternehmen das Debitorenrisiko selbst tragen will. Sie bietet keinen vollständigen Ausfallschutz. Auch bei unechtem Factoring können weitere Leistungen wie die Debitorenverwaltung vereinbart sein. Klären Sie deshalb getrennt, wie die Finanzierung aussieht, welche Rückgriffsregeln gelten und welche Dienstleistungen vereinbart sind.

Offenes Factoring macht die Abtretung sichtbar

Beim offenen Factoring informiert das Unternehmen seine Kunden darüber, dass es die Forderung an den Factor abgetreten hat. Das Unternehmen weist zum Beispiel auf der Rechnung oder in einem separaten Schreiben darauf hin. Der Debitor zahlt anschließend in der Regel direkt an den Factor.

Das Verfahren schafft klare Zahlungswege und entspricht der überwiegenden Praxis in Deutschland. Zugleich wird die Factoring-Beziehung für den Kunden sichtbar. Wenn der Factor Mahnungen oder das Inkasso übernimmt, sollten Sie vorab prüfen, wie er mit Ihren Debitoren kommuniziert. Ein anderer Ton oder ein abweichender Mahnablauf kann die Kundenbeziehung belasten.

Stilles Factoring bleibt verborgen

Beim stillen Factoring erfährt der Debitor zunächst nichts von der Abtretung. Er zahlt weiterhin an das Unternehmen, das den Zahlungseingang anschließend an den Factor weiterleitet. So bleiben die bisherigen Zahlungswege gegenüber dem Kunden zunächst bestehen.

Das Unternehmen muss eingehende Zahlungen zuverlässig an den Factor weiterleiten. Für den Factor ist die stille Ausgestaltung mit zusätzlichen Risiken verbunden, weil er die Abtretung gegenüber dem Debitor nicht offenlegt. Anbieter setzen deshalb häufig eine sehr gute Bonität voraus; die konkrete Verfügbarkeit hängt vom Vertrag und vom Einzelfall ab. Stilles Factoring ist nicht automatisch günstiger oder leichter erhältlich.

Ausfallrisiko und Offenlegung unterscheiden

„Echt“ und „unecht“ beschreiben die Risikoverteilung. „Offen“ und „still“ beschreiben, ob der Debitor von der Abtretung erfährt. Ein Unternehmen sollte diese Fragen deshalb getrennt beantworten: Benötigt es Schutz vor Zahlungsausfällen? Und kann es die Abtretung gegenüber seinen Kunden offenlegen?

Die Kombinationen kommen in der Praxis unterschiedlich häufig vor. Wegen der zusätzlichen Risiken für den Factor wird stilles Factoring eher mit unechtem Factoring verbunden. Die Kombination von stillem und echtem Factoring ist rechtlich jedoch nicht allgemein verboten. Entscheidend sind das konkrete Angebot und die vertraglichen Rückgriffsregeln.

Leistungen und Kosten prüfen

Factoring umfasst je nach Vertrag mehr als den Ankauf einer Forderung. Der Factor kann etwa die Debitorenbuchhaltung, das Mahnwesen und das Inkasso übernehmen. Bei Inhouse-Factoring erledigt das Unternehmen bestimmte Verwaltungsaufgaben selbst; beim Full-Service-Factoring übernimmt der Factor typischerweise mehr davon. Diese Begriffe beschreiben, welche Aufgaben der Factor übernimmt. Sie sagen nichts darüber aus, wer das Ausfallrisiko trägt oder ob der Debitor von der Abtretung erfährt.

Die Kosten setzen sich grundsätzlich aus einer Factoring-Gebühr und Finanzierungskosten zusammen. Ihre Höhe hängt unter anderem von Branche, Umsatz und Debitorenbestand ab. Eine IHK nennt eine Factoring-Gebühr von 0,5 bis 2,5 Prozent des angekauften Forderungsbestands und verweist dabei auf Schätzungen eines Verbands. Das ist eine Orientierungsangabe: Sie beschreibt keinen aktuellen Einheitstarif und ist kein individuelles Angebot. Vergleichen Sie deshalb das gesamte Entgelt mit eingespartem Verwaltungsaufwand und möglichen Skonti.

Forderungen und Vertrag abgleichen

Nicht jede offene Rechnung eignet sich gleichermaßen für Factoring. Factoren prüfen unter anderem, ob eine Leistung vollständig erbracht wurde und ob der Debitor Gegenforderungen geltend machen kann. Projektbezogene oder stark individuelle Leistungen können die Prüfung erschweren. Die Anforderungen unterscheiden sich je nach Anbieter; eine Branche ist nicht pauschal ausgeschlossen, nur weil einzelne Anbieter dort zurückhaltend sind.

Klären Sie außerdem, welche Forderungen Sie anbieten müssen. Manche Verträge beziehen alle künftig entstehenden Forderungen ein, andere nur bestimmte Forderungsgruppen. Eine breite Abtretung kann den Finanzierungsbedarf besser abdecken, schränkt aber die Auswahl einzelner Rechnungen ein. Achten Sie auch auf Kundenkonzentration: Ein hohes Forderungsvolumen bei wenigen Debitoren macht deren Bonität und die jeweiligen Limits besonders wichtig.

Vergleichen Sie vor allem die Rückgriffsregeln, die Debitorenlimits, die Behandlung bestrittener Forderungen und den Leistungsumfang. Fragen Sie auch, wer Mahnungen versendet und wie der Factor mit Kundenrückfragen umgeht. So vergleichen Sie die tatsächliche Vertragswirkung statt allein die Produktbezeichnung.

Abtretungsverbote rechtlich einordnen

Verträge können eine Abtretung grundsätzlich ausschließen. Für bestimmte Geldforderungen enthält § 354a HGB jedoch eine Sonderregel: Wenn das zugrunde liegende Geschäft für beide Seiten ein Handelsgeschäft ist oder der Schuldner eine juristische Person des öffentlichen Rechts ist, kann eine Abtretung trotz vereinbarten Abtretungsverbots wirksam sein. Der Schuldner kann in diesen Fällen weiterhin an den bisherigen Gläubiger zahlen und ist damit von seiner Zahlungspflicht befreit. Für bestimmte Darlehensforderungen eines Kreditinstituts gilt eine Ausnahme.

Prüfen Sie daher die konkreten Verträge mit Ihren Kunden und bestehenden Finanzierern, bevor Sie Forderungen abtreten. Die rechtliche Wirkung hängt von den Voraussetzungen im Einzelfall ab; ein Abtretungsverbot lässt sich nicht pauschal als wirkungslos oder als absolutes Hindernis behandeln.